宝聚融配资兴证策略张启尧团队：三大维度前瞻一季报功绩

最近，市民孙老伯向“新民帮侬忙”反映，位于浦东新区康沈路年家浜路的公交车站上，公交候车椅的高度“参差不齐”，设计存在严重偏差，让乘客们无法安全落座。

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　　起头：尧望后势

　　功绩是4月订价的中枢因子。跟着年报和一季报陆续闪现，功绩成为4月的中枢订价因子。4月是全年股价与功绩关系性最高的月份。

　　咱们基于工业企业盈利、岁首以来盈利一致预期变动、以及原土机构投资者走访后果，三大维度前瞻一季报功绩：

　　一、工业企业盈利：TMT、有色、化工、非金属有望景气加快，煤炭、石油自然气、造纸、橡胶塑料、食物制造、纺服等有望边缘改善

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　　1-2月工业企业盈利数据有望为一季报提供景气踪迹。1-2月工业企业利润增速改善清醒，由客岁底的0.6%提高至15.2%，指向一季报功绩全体有望加快上行。行业层面，广瑞网配资咱们将工业企业与申万行业相对应，追踪评估各制造行业景气度（利润增速）变化。从1-2月最新数据来看，一季报有望景气加快的行业主要包括TMT、有色、化工、非金属（建材、非金属材料等）。此外，煤炭、食物制造、造纸、橡胶塑料、石油自然气、纺服、电气机械等行业一季报功绩也有望迎来边缘改善。

　　二、岁首以来盈利一致预期变动：国产算力、AI中下流、先进制造、部分资源品（有色、化工、钢铁、建材）、可选花消等绩优行业受本轮外部冲击影响较大

　　细分行业方面，通过岁首以来2026年盈利忖度上修情况，筛选一季报有望推崇较好的标的，主要相投在：

AI：硬件（花消电子、通讯诞生、元件、筹算机诞生、电子化学品）、软件（游戏）；

先进制造、出海链：新动力（电板、光伏、风电、电网）、军工（帆海装备）、商用车、医疗职业；

周期加价链：有色、钢铁、建材（玻璃玻纤）、煤炭、走运（航运口岸、铁路公路）、燃气；

花消&金融：可选花消&新花消（零卖、宠物经济、饰品、个护用品、旅店餐饮）、农家具、券商等。

　　上述细分标的中，结合3月以来涨跌幅，筛选本轮受外部冲击较大的绩优行业，主要相投在：AI（半导体国产算力、PCB、中下流（游戏、花消电子））、先进制造（新动力、军工）、周期（有色、化工、钢铁、玻璃玻纤）、职业花消&新花消（零卖、饰品、宠物经济）、非银等。

　　三、兴证策略原土机构投资者走访：算力链、先进制造与上游资源一季报景气共鸣较强

　　把柄咱们3月23日至25日针对260+位原土中枢投资机构的基金司理、投研肃肃东说念主与总量谈判员的走访后果，面前机构投资者对算力链、先进制造与上游资源一季报景气共鸣较强。面前机构投资者对一季报功绩共鸣最强的高景气标的是北好意思算力链条（26%），其次为国产算力链条、半导体、存储等（17%）、先进制造（新动力、军工、机器东说念主等）（15%）、上游资源（石油、自然气、煤炭）（15%）和有色金属（12%）。