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开始：雷达Finance
雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅
客岁大赚23.59亿元的璞泰来，抛出一项超20亿元的国外投资筹划。
据璞泰来3月11日晚发布的公司，其拟通过全资孙公司投资不率先2.97亿好意思元，在马来西亚吉打州竖立年产5万吨锂离子电板负极材料基地。
值得驻扎的是，在此之前的2024年12月，璞泰来曾因不行全皆本旨瑞典政策居品监察局提议的条款，最终决定阻隔瑞典10万吨锂离子负极材料一体化坐蓐基地项筹划实施。
从北欧“撤回”，转而奔赴东南亚再度“出击”，这一行变背后，蜕变的不单是是地舆坐标，更是这家公司在全球供应链重构中从头校准的生计律例。
而璞泰来这次拟在马来西亚款式上豪掷重金，其底气梗概源自公司亮眼的事迹发挥。就在几天前，公司交出了一份营收达157.11亿元、归母净利润达23.59亿元的年度答卷。
其中，璞泰来客岁的营收创下历史新高，归母净利润更是罢了近乎翻倍式的大幅增长，同比大涨98.14%。
而在最新揭晓的《2026胡润全球富豪榜》中，璞泰来掌舵者梁丰携浑家以225亿元的资产登榜，其身家较上年相似罢了翻倍式增长。
雷达财经了解到，除了璞泰来，这位有着基金司理布景的行业大佬，还实控着另外一家上市公司日播前卫。此外，他当今还在运作璞泰来子公司嘉拓智能北交所的上市事宜。
然则，鲜花着锦之下，暗礁密布。前有瑞典款式无奈“折戟”，后有产能消化贵重横亘在前。在双重压力的交汇下，璞泰来马来西亚款式能否达成预期的理念念效力，进而助力公司罢了新的事迹打破，仍有待时间进一步教师。
客岁大赚超23亿，砸20亿“下注”马来西亚
3月11日晚间，璞泰来发布公告称，公司拟通过全资孙公司紫宸马来西亚有限公司投资竖立年产5万吨锂离子电板负极材料款式。
公告线路，该款式筹划总投资2.97亿好意思元（约合东谈主民币20.51亿元），款式竖立期为24个月，选址位于马来西亚吉打州Gurun工业园。
对于这次投资竖立马来西亚负极材料坐蓐基地，璞泰来在公告中明确暗示，旨在主理境外商场尤其是东南亚商场的机遇，推动国际化发展政策布局，就近配套客户，粗豪下旅客户以及末端商场的需求。
璞泰来2025年财报线路，其境内收入高达145.95亿元，营收占比约93%；境外收入仅为9.36亿元，占比约6%。
然则，出海扩产有着坚实的商场需求支撑。据EVTank统计，2025年中国负极材料出货量达到292.2万吨，同比增长38.1%。其中，东谈主造石墨负极材料出货量占比栽植至86.9%，达到254.0万吨。
在此布景下，马来西亚项筹划政策意旨在于罢了对客户国外工场的“就近委用”，以栽植供应线路性与反馈速率，裁汰物流输送成本，强化客户粘性，并通过马来西亚的区位上风与关税协定放射更深广的国外商场，进一步增强全球供应链就业才气。
值得驻扎的是，这笔总投资瞻望率先20亿元的款式，资金开始为璞泰来自有资金。
事实上，璞泰来此番拟豪掷重金在马来西亚投资，离不开公司亮眼事迹的强力支撑。
阐明2025年年报，璞泰来客岁入场营收157.11亿元，同比增长16.83%；归母净利润23.59亿元，同比增幅高达98.14%。
而璞泰来交出前述收获单的背后，是公司中枢业务的全面爆发。
算作涂覆隔阂加工范畴的领军企业，璞泰来客岁涂覆加工量（销量）达到109.42亿㎡，同比加多56.3%，约占全球新能源电板涂覆隔阂商场35.3%的份额，并已贯穿7年位于行业首位。
不仅如斯，公司基膜业务也获取紧要打破，居品质价比和质地线路性获取卑劣能源电板大客户和储能客户的高度招供，全年销量达14.95亿㎡，同比暴涨160.5%，国内出货量名次跃升至行业第六位，自给率有用栽植。
比拟前者，璞泰来负极材料业务的增速相对拖拉，客岁全年出货量14.3万吨，同比加多8.1%。
不外，通过一体化工序优化、石墨化加工技改与升级、送电弧线优化、原料配方纠正、跨基地坐蓐工艺协同栽植等，有用裁汰成本，公司负极材料业务的毛利率同比罢了栽植。
从基金司理，到百亿富豪
率领璞泰来在客岁入场事迹高增的元勋，广瑞网配资是年近花甲的掌舵东谈主——梁丰。
天眼查线路，梁丰是璞泰来的本色规定东谈主，当今担任公司董事长职务。这位有着浓厚金融从业布景的企业家，潜入影响了公司的政策走向。
天元优配公开经验线路，梁丰降生于1968年，早年曾任职于东莞新科磁电成品有限公司，后跨界进入金融范畴。
而后，在中信集团深圳中大投资科罚有限公司、中信基金科罚有限公司、盟国华泰基金科罚有限公司等机构，梁丰蕴蓄了丰富的从业警戒。
2012年，梁丰蚁合创办璞泰来并出任履行董事。2015年起，梁丰启动担任璞泰来的董事长要职，完成了从基金司理到实业公司董事长的身份周折。
通过新设、收购和出售子公司的一系列成本运作，璞泰来完成了在锂电板行业高卑劣重要材料和迷惑的产业链布局，并于2017年11月在上交所主板挂牌上市。
除了璞泰来，梁丰也曾另外一家上市公司日播前卫的本色规定东谈主。这家曾以“播broadcast”中高端女装品牌闻明的企业，在梁丰的主导下完成了透彻的身份重塑。
而这一行折点发生在2025年底，日播前卫完成了对四川茵地乐材料科技集团有限公司71%股权的收购。
据悉，后者是行业首家主营PAA类锂电板水性粘结剂的企业，客户掩饰宁德期间、比亚迪、中立异航等头部企业。据GGII统计，2024年国内锂电板PAA类粘结剂商场中，其商场占有率高达49%。
通过本次重组的实施，日播前卫在原有杰作服装业务基础上新增锂电板粘结剂业务，业务布局得到优化，不息盈利才气也得到增强，进而罢了了上市公司的政策转型。
就在近日，这家公司已完成工商改名，全称变更为上海璞源化学材料集团股份有限公司，证券简称拟变更为“璞源材料”（尚待上交所核准）。
3月11日，日播前卫还速即公布了眉山茵地乐二期款式后续投资竖立的最新进展。
据悉，二阶段款式将使用一阶段已建成的厂房和群众配套设施，新购置迷惑竖立坐蓐线，新增锂电板粘结剂年产能14万吨，筹划参加3.11亿元，眉山茵地乐二期款式一、二阶段总共尚需支付资金5.52亿元。
此外，梁丰当今还在贪图璞泰来控股子公司嘉拓智能北交所的上市程度。这一系列操作，光显地勾画出梁丰的成本“预计”。
雷达财经驻扎到，在胡润沟通院最新线路的《2026年胡润全球富豪榜》中，梁丰、邵晓梅配头以225亿元的身家位列榜单第1464位，身家较上年翻了一倍。
前有瑞典款式“折戟”，后有产能消化挑战
尽工作迹再立异高，但璞泰来这次马来西亚建厂的筹划也面对诸多挑战，前有瑞典款式阻隔的“前车之鉴”，后有产能消化的推行压力。
时间回拨至2023年，璞泰来曾狼心狗肺地晓示，公司拟破耗不率先157亿瑞典克朗，在瑞典投资竖立年产10万吨负极材料一体化坐蓐研发基地款式。
然则，2024年12月，璞泰来收到瑞典政策居品监察局示知，因公司不行全皆本旨其阐明瑞典《异邦凯旋投资法》对公司筹划开展的瑞典10万吨锂离子负极材料一体化坐蓐基地投资款式提议的条款，故对该投资未给予批准。
鉴于瑞典政策居品监察局的前述决定，璞泰来拟阻隔瑞典10万吨锂离子负极材料一体化坐蓐基地项筹划实施。而瑞典项筹划阻隔，使得璞泰来这次马来西亚项筹划省略情味尤为突显。
在这次发布的对于投资竖立马来西亚负极材料坐蓐基地的公告中，璞泰来坦承，本款式尚需获取中国境内发改、商务、外汇等部门及当地政府的备案或审批，能否取得以及最终取得备案或审批的时间均存在省略情味的风险。
而对于璞泰来而言，更难办的挑战或在于怎么消化行将到来的产能。摈弃2025年末，璞泰来已形成年产25万吨负极材料的产能，而全年负极材料出货量为14.3万吨。
若马来西亚年产5万吨锂离子电板负极材料竖立款式一朝落地，璞泰来负极材料的总产能将站上30万吨台阶。
对此，璞泰来也坦言，本款式竖立完成后，公司负极材料的产能进一步增大。若昔时行业发展增速或商场需求出现紧要不利变化，可能对公司的经贸易绩变成一定不利影响。
而该款式筹算24个月的竖立周期，也意味着其短期内较难给公司带来事迹孝顺。
在2025年年报中，璞泰来还提到，在全球列国鼓吹绿色低碳经济转型的布景下，发展以新能源汽车、新式储能为代表的锂电板行业成为新的商场趋势，商场需求快速彭胀，能源电板厂商与上游供应链企业纷纷大幅栽植产能，存在商场竞争加重的风险。
若卑劣整车厂商不息进取游传递成本压力，导致新能源电板材料售价进一步着落，将对公司盈利水平变成不利影响。
事实上，尽管2025年净利润罢了近乎翻倍的增长，且璞泰来称公司当今货币资金较为阔气，但本项筹划竖立仍需要参加较多资金。
且款式竖立历程均分步实施，如若投资、竖立历程中的资金筹措、信贷政策、融资渠谈、利率水对等发生紧要不利变化，将存在一定的资金风险。
从瑞典转战马来西亚，带着超20亿真金白银“押注”东南亚的璞泰来，后续将迎来怎么的发展？雷达财经将不息关切。
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